とうとう日銀が明確な「インフレ・ターゲット」に舵を切った。

１３、１４日に行われた日銀の金融政策決定会合で、物価上昇の目標を「１％」と明確に設定した。以前にもそれらしき目安はあったが、分かりにくいとの批判にさらされていた。

物価上昇率を明確に目標とすることで物価が上昇し、会社が儲かり、賃金が上昇してデフレに終止符を打とうとの目論見である。

しかし、そううまくいくだろうか。第一、物価が上昇してから賃金が上がるまで時間差があるので、常に支出超になってしまう。

それと、インフレの制御に失敗すると、長期金利が上昇していく。１０００兆円もの国債残高があるので、新規に発行する国債から適用されるのですぐにはならないが、１％の金利上昇で１０兆円の負担増にいずれはなる。

今回の措置で短期的な動きは、こうなる。

株式：上昇する

為替：円安

債券：売られる（長期金利上昇）

ただ、長期的にはどうだろうか。デフレの原因は人口減だったり、バブルの崩壊だったり、構造的な問題なので、一朝一夕には変わらない。短期的なアナウンス効果で終わるのではないか。今は誰がやってもデフレの退治はできない。バブルやハイパーインフレなどの副作用とデフレのどっちがいいですか？

物が安く買えるデフレの方がいいですよね。